El pasado 8 de Febrero, la empresa DISTRIBUIDORA INTERNACIONAL DE ALIMENTACIÓN, S.A., ha presentado los resultados correspondientes al ejercicio cerrado a 31-12-2018. Recuerda que tenemos un tutorial para enseñarte a interpretar las cuentas de resultados.

Durante el ejercicio de 2018, DIA declara pérdidas por importe de 352,6 millones de euros, frente a unos beneficios de 101,2 millones de euros, lo que representa un 448,56% menos que en el pasado ejercicio.

Patrimonio Neto de Día

Asciende a -166 millones de euros, un decremento de 423 millones de euros, un 164,59% menos que a cierre de 2017.

El patrimonio Neto sobre total pasivo representa el -5,07%. Anterior 6,87%

La compañía entra en desequilibrio patrimonial, como consecuencia de las pérdidas contabilizadas.

Nula capacidad de financiación propia.

Ventas de Día

Declaran unas ventas de 7.288,8 millones de euros, con un decremento de 928,8 millones de euros, un 11,30% menos que en el ejercicio 2017.

Sus ingresos totales ascienden a 7.446,4 millones de euros. Anterior: 8.370,7 millones de euros.

Por áreas geográficas, queda como sigue:

DIA, ventas por áreas geográficas. Ejercicio 2018

Disminuyen ventas en todas las áreas donde opera, sus exportaciones representan el 41,59% del total.

Por segmentos, queda como sigue:

DIA, ventas por segmentos. Ejercicio 2018

Te recomendamos leer nuestro tutorial sobre ratios de actividad para más información.

Pasivos de Día

Su deuda financiera Neta  asciende a 1.605,5 millones de euros. Anterior 1.150,8 millones de euros, un 39,51% más.

Su deuda financiera bruta asciende a 1.845,3 millones de euros, con un incremento de 348 millones de euros con respecto al cierre del año anterior.

Capacidad de pago financiero de Día

Deuda financiera Neta / Ebitda: 6,18(recomendable inferior a 2)

Te recomendamos leer nuestro tutorial sobre ratios de solvencia para más información.

Costes de Día

Aprovisionamientos

Ascienden a 5.844,8 millones de euros, con un decremento de 696,9 millones de euros, un 10,65% menos que en el ejercicio precedente.

Los costes de aprovisionamiento sobre total ventas

Actual80,19%
Anterior79,61%

Personal

Los gastos de personal ascendieron a 713,4  millones de euros, con un decremento de 30,1 millones de euros, que suponen un 4,05% menos que en el ejercicio anterior.

Los costes de personal sobre total ventas

Actual9,79%
Anterior9,05%

Los gastos de personal correspondientes a Consejeros y Directivos representan el 1,20% del total de gastos, con un aumento en el ejercicio del 44,31%

Otros Gastos de Explotación

Ascendieron a 628,4 millones de euros, un incremento de 13,8 millones de euros, que representan un 2,25% más que el ejercicio anterior.

Los costes explotación sobre Ventas representan

Actual8,62%
Anterior7,48%

Los costes totales sobre ventas representan

Actual98,60%
Anterior96,13%

Aumento de los costes totales sobre ventas en 2,47 p.p.

EBITDA: El ebitda asciende a 259,8 millones de euros, con un decremento de 211,1 millones de euros sobre el 2017, un 44,83% menos que su precedente.

EBIT: El resultado de explotación asciende a -94,5 millones de euros, un 143,37% menos que en el ejercicio 2017, como consecuencia del deterioro de activos contabilizados por importe de 119,2 millones de euros.

Te recomendamos leer nuestro tutorial sobre ratios de rentabilidad para más información.

Resultado Neto de Día

Durante el ejercicio 2018, declara unas pérdidas de 352,6 millones de euros, un decremento del 448,56% sobre su precedente, como consecuencia de una disminución importante de sus ingresos, empeoramiento de márgenes y un ajuste por deterioro de activos.

El BAI (beneficio antes de impuestos) ascendió a -111,9 millones de euros. Anterior 164,7 millones de euros, un 167,98% menos.

EBITDA sobre ventas

Actual3,56%
Anterior5,73%

EBIT sobre ventas

Actual-1,30%
Anterior2,65%

FONDO DE MANIOBRA

Asciende a -1.271,2 millones de euros. Anterior -1.198,8 millones de euros.

RATIOS:

Lectura Z-SCORE:

DIA, Z-SCORE. Ejercicio 2018

Para más información consulta nuestros tutoriales sobre Ratios de Liquidez.

Conclusiones

Como sospechábamos en nuestro anterior informe, referido al 3T de 2018, en el que la compañía se negó a dar las cuentas, la empresa se encuentra en claro desequilibrio patrimonial, con un patrimonio Neto negativo de 166 millones de euros.

Disminución importante de ventas.

Pérdida de márgenes.

Aumento proporcional de costes que la sitúan al borde del BEP ( umbral de rentabilidad).

Aumento de su deuda financiera bruta y neta.

Disminución de su tesorería.

En resumen, la compañía afronta un futuro incierto con el anuncio de una Opa, por parte de su accionista mayoritario, entendemos que al objeto de obstaculizar la ampliación de capital que le abocaría a una dilución considerable de sus acciones y así poder forzar una quita de deuda con sus acreedores financieros, para posteriormente reorganizar la compañía con la venta de activos improductivos, reducción de costes, etc.

En cualquier caso, cada día que pasa, la compañía es blanco de noticias interesadas, contradictorias e incluso falsas.

Destaca el aumento de gastos correspondientes a Consejeros y Directivos, en plena crisis de la compañía, consecuencia de una mala gestión.

El principal problema de la compañía, amén de su deuda, son las ventas que, lejos de arreglarse, se deterioran a marchas forzadas, lo que le ocasiona pérdidas considerables.

NOTA: 0.5

Reseña Panorama
L. Garcia
Artículo anteriorAnálisis de Resultados de Pescanova, Ejercicio 2018
Artículo siguienteAnálisis de Resultados de Naturgy, Ejercicio 2018

Deja un comentario

Este sitio usa Akismet para reducir el spam. Aprende cómo se procesan los datos de tus comentarios.