El pasado 28 de Febrero, la empresa DURO FELGUERA S.A., ha presentado los resultados correspondientes al ejercicio 2018. Recuerda que tenemos un tutorial para enseñarte a interpretar las cuentas de resultados.

Durante el ejercicio 2018, DURO FELGUERA declara beneficios por importe de 37,41 millones de euros, frente a unas pérdidas del ejercicio 2017 por importe de 271,22 millones de euros, como consecuencia de los ajustes llevados a cabo mediante la conversión de deuda que le han reportado unos ingresos financieros de 218,3 millones de euros.

Patrimonio Neto de Duro Felguera

Asciende a -29,26 millones de euros, frente a un patrimonio Neto negativo, a cierre de 2017, de -164,8 millones de euros, disminuye su desequilibrio como consecuencia de la ampliación de capital llevada a cabo a lo largo del ejercicio.

Su patrimonio neto representa el -4,45% de su total pasivo. Anterior -21,73%.

Nula capacidad de financiación propia.

Ventas de Duro Felguera

Declaran unas ventas de 421,33 millones de euros, con un decremento de 202,80 millones de euros, un 32,49% menos que en el  ejercicio 2017.

Por áreas, queda como sigue:

Duro Felguera, ventas por áreas. Ejercicio 2018

Sus exportaciones representan un 90,51% de su total ventas.

Por segmentos, queda como sigue:

Duro Felguera, ventas por segmentos. Ejercicio 2018

Te recomendamos leer nuestro tutorial sobre ratios de actividad para más información.

Pasivos de Duro Felguera

Su deuda financiera Neta  asciende a 3,48 millones de euros. Anterior 252,12 millones de euros, un decremento de 248,64 millones de euros, un 98,62% menos que a cierre de 2017, como consecuencia de la ampliación de capital llevada a cabo y la reestructuración de su deuda por bonos convertibles.

Su deuda financiera bruta asciende a 106,58 millones de euros, con un decremento de 236,12 millones de euros con respecto al cierre del año anterior.

Te recomendamos leer nuestro tutorial sobre cómo calcular un balance general.

Capacidad de pago financiero de Duro Felguera

Deuda financiera Neta / Ebitda: Nula capacidad de pago por ebitda negativo (recomendable inferior a 2)

Para más información consulta nuestros tutoriales sobre Ratios de Solvencia.

Costes de Duro Felguera

Aprovisionamientos

Ascienden a 288,67 millones de euros, con un decremento de 155,49 millones de euros, un 35% menos que en el ejercicio precedente.

Los costes de aprovisionamiento sobre total ventas

Actual68,52%
Anterior71,17%

Personal

Los gastos de personal ascendieron a 102,48 millones de euros, con un decremento de 18,95 millones de euros, que suponen un 15,61% menos que en el ejercicio anterior.

Los costes de personal sobre total ventas

Actual24,32%
Anterior19,46%

Los costes de personal de Administradores y Directivos suponen el 2,03% del total de costes de personal, con un decremento del 42,04%.

Gastos de Explotación

Ascendieron a 189,03 millones de euros, un decremento de 46,43 millones de euros, que representan un 19,72% menos que el ejercicio anterior.

Los costes explotación sobre Ventas representan

Actual44,87%
Anterior37,73%

Los costes totales sobre ventas representan

Actual137,71%
Anterior128,36%

Aumento de los costes totales sobre ventas en 9,35 p.p.

EBITDA: El ebitda asciende a -158,05 millones de euros, anterior -166,07 millones de euros, un incremento de 8,02 millones de euros, aunque sigue siendo negativo al igual que el ejercicio anterior.

EBIT: El resultado de explotación asciende a -162,76 millones de euros, anterior -194,80 millones de euros.

Te recomendamos leer nuestro tutorial sobre ratios de rentabilidad para más información.

Resultado Neto de Duro Felguera

Durante el ejercicio 2018, declara beneficios por importe de 37,41 millones de euros, frente a unas pérdidas de 271,22 millones de euros en el ejercicio 2017 que suponen un 113,79% más que el ejercicio 2017, en el que se incluyen minoritarios que aportan pérdidas por importe de 24,24 millones de euros. Los beneficios son consecuencia de los ingresos financieros contabilizados por la reconversión de la deuda llevada a cabo.

El BAI (beneficio antes de impuestos) ascendió a 41,1 millones de euros. Anterior -218,12 millones de euros.

EBITDA sobre ventas

Actual-37,51%
Anterior-26,61%

EBIT sobre ventas

Actual-38,63%
Anterior-31,21%

FONDO DE MANIOBRA

Asciende a -23,79 millones de euros. Anterior -207,1 millones de euros.

CASH FLOW

Asciende a 45,46 millones de euros.

Principales ratios:

Duro Felguera, ratios. Ejercicio 2018

Para más información consulta nuestros tutoriales sobre Ratios de Liquidez.

Conclusiones

Lejos de solucionarse los problemas de la compañía, vuelven a agravarse.

  • La ampliación de capital y conversión de deuda no han sido suficientes para capitalizar adecuadamente a la empresa, que entra de nuevo en desequilibrio patrimonial e incurre en motivo de disolución.
  • Disminuyan sus ventas a un ritmo vertiginoso.
  • Aumento considerable de Costes.
  • Deterioro importante de márgenes.
  • No encuentra su BEP (umbral de rentabilidad).

No somos nada optimistas con el devenir de la compañía, ya que la solución a sus problemas pasa por un aumento de ventas y reducción de costes, algo que necesita tiempo para poder materializarse.

Incorporamos noticia de fecha 6 de Marzo de 2019, en la que comunican que han ganado el arbitraje con Samsung. Esto último podría resolver los problemas de capitalización y deuda, si bien las ventas han de mejorar para poder salir de la situación en la que se encuentra inmersa.

NOTA: 0.5 / 5.0

Reseña Panorama
L. Garcia
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