El pasado 24 de Abril la empresa ENCE NERGIA Y CELULOSA S.A. ha presentado los resultados correspondientes el 1T 2018, al no estar publicadas las cuentas en  la CNMV, intentaremos en base a los datos que la compañía pública, analizar el estado de las Ventas y rentabilidad. Recuerda que tenemos un tutorial para enseñarte a interpretar las cuentas de resultados.

Durante el 1T 2018 ENCE, Declara beneficios por importe de 29,5 millones de euros, un 115,33% más que en el 1T 2017.

Patrimonio Neto Ence

Asciende a 668,8 Millones de euros, un incremento de 26,6 millones, un 4,14%, más que en su precedente.

Su patrimonio neto representa 43,32% de su total pasivo, anterior 49,28%

Deterioro de su capacidad de financiación propia.

Ventas de Ence

Declaran unas ventas de 196,3 millones de Euros, con un incremento de 22,1 Millones, un 12,69% más que en el  1T de 2017.

Por  segmentos  queda como sigue:

Celulosa:   163,1 Millones, Anterior: 141,4 Millones de Euros

Energia:       34,0 Millones, Anterior:   33,6 Millones de Euros.

Por áreas geográficas de Celulosa, queda como  sigue:

 

Ventas por Área Geográfica de Ence 1T 2018
Ventas por Área Geográfica de Ence 1T 2018

La Energía queda íntegra en el mercado doméstico.

Te recomendamos leer nuestro tutorial sobre ratios de actividad para más información.

Pasivos de Ence

  • Pasivo No Corriente: se sitúa en 630,2  Un incremento de 174,5 millones de euros un 38,29% más. (Reseñar que en el segundo trimestre se procederá a cancelar la deuda para la que se emitió nueva deuda por importe de 150 millones de euros a un tipo más bajo).

 

  • Pasivo Corriente: Se sitúa en 598,7 millones, un incremento de 39,6 millones de euros, un 19,30% más.

Su deuda financiera Neta  asciende a 125,6 millones de euros, con un descenso de  27,5 millones de euros, gracias a su elevada posición e tesorería.

Capacidad de pago financiero de Ence

Deuda financiera Neta / Ebitda =  0,50 (recomendable inferior a 2)

Costes de Ence

Aprovisionamientos

Ascienden a 72,1  millones de euros con un  incremento de 2,6 millones de euros, un 3,59% más que en el ejercicio precedente.

Los costes aprovisionamiento sobre total ventas

Actual36,73%
Anterior39,95%

 

Personal

Los gastos de personal ascendieron a 17,9 Millones de euros, con un incremento de 2,1 Millones, que suponen un 13,29% más que en el ejercicio anterior.

Los costes de personal sobre total ventas

Actual9,12%
Anterior9,07%

 

Otros Gastos de Explotación

Ascendieron a 46,1 Millones de euros, un incremento de 2,2 millones, que representan un 5,01% más que el ejercicio anterior.

Los costes explotación sobre Ventas representan

Actual23,48%
Anterior25,20%

 

Los costes totales sobre ventas representan

Actual69,33%
Anterior74,23%

Mejora de los costes totales sobre ventas en 4,9 p.p.

EBITDA :El ebitda asciende a 62,9 millones con un incremento de 22,1 millones de euros, sobre el 1T de 2017, un 54,17% más que su precedente.

EBIT: El resultado de explotación asciende a 46 millones, un 83,26% más que en el 1T 2017

Resultado Neto de Ence

Durante el 1T de 2018, declara  unos beneficios de 29,5  millones, que suponen un incremento de 15,8 millones que representa un 115,33% más que en el 1T de 2017.

EBITDA sobre ventas 

Actual32,04%
Anterior23,42%

EBIT sobre ventas

Actual23,43%
Anterior14,41%

FONDO DE MANIOBRA

Asciende a 430,4 Millones de euros.

Cash Flow

Asciende a 46,8 Millones de euros.

BPA

Actual0,12€
Anterior0,05€

 

Para más información consulta nuestros tutoriales sobre Ratios de Liquidez.

Conclusiones

  • Buen ejercicio de la compañía.
  • Reducción de costes
  • Mejora ostensible de márgenes
  • Disminución de su deuda financiera neta.
  • Aumento de la tesorería.
  • Alerta sobre la reducción de ventas en el 1T 2018 con relación al 4T 2017, entendemos que el aumento de producción de su centro de Navia, le permitirá crecer en el futuro.

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