Telefonica
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El pasado 21 de Febrero, la empresa聽TELEFONICA S.A., ha presentado los resultados correspondientes al ejercicio 2018. Recuerda que tenemos un tutorial para ense帽arte a interpretar las cuentas de resultados.

Durante el ejercicio 2018,聽TELEFONICA聽declara beneficios por importe de 3.950,2 millones de euros, un incremento de 572,6 millones de euros, que representa un 16,95% m谩s que en el mismo periodo de 2017, en el que se incluyen minoritarios, que aportan ganancias por importe de 619 millones de euros. La matriz declara beneficios por importe de 3.330 millones de euros, un 6,36% m谩s que en el ejercicio precedente.

Patrimonio Neto de Telef贸nica

Asciende a聽26.980 millones de euros, un incremento de 聽362,3 millones de euros, un 1,36% m谩s que en el ejercicio 2017.

Su patrimonio neto representa el 23,66% de su total pasivo. Anterior 23,13%

Ligero aumento de su capacidad de financiaci贸n propia.

Ventas de Telef贸nica

Declaran unas ventas de聽48.692,9 millones de euros, con un decremento de聽3.314,6 millones de euros, un聽6,37%聽menos que en el ejercicio 2017.

Los ingresos totales ascienden a 50.074,5 millones de euros. Anterior 53.321 millones de euros.

Por 谩reas, queda como sigue:

Telef贸nica, ventas por 谩reas. Ejercicio 2018

Sus exportaciones representan el 73,72% de su total ventas.

Por segmentos, incluyendo resultados, queda como sigue:

Telef贸nica, ventas por segmentos. Ejercicio 2018

Te recomendamos leer nuestro tutorial sobre ratios de actividad para m谩s informaci贸n.

Pasivos de Telef贸nica

Su deuda financiera Neta 聽asciende a 46.494 millones de euros. Anterior 47.401 millones de euros, un decremento de 907 millones de euros, un 1,91% menos.

Su deuda financiera bruta asciende a 52.185 millones de euros, con un decremento de 408 millones de euros con respecto al cierre del a帽o anterior.

Capacidad de pago financiero de Telef贸nica

Deuda financiera Neta / Ebitda: 2,96 (recomendable inferior a 2)

Te recomendamos leer nuestro tutorial sobre ratios de solvencia聽para m谩s informaci贸n.

Costes de Telef贸nica

Aprovisionamientos

Ascienden a 14.012聽millones de euros, con un decremento de 1.009,4 millones de euros, un 6,72% menos que en el ejercicio precedente.

Los costes de aprovisionamiento sobre total ventas

Actual28,78%
Anterior28,88%

Personal

Los gastos de personal ascendieron a聽6.331,5 millones de euros, con un decremento de聽531 millones de euros, que suponen un聽7,74%聽menos que en el ejercicio anterior.

Los costes de personal sobre total ventas

Actual13,00%
Anterior13,20%

Los costes de personal de Consejeros y Directivos suponen el 0,36% del total de costes de personal, con un incremento del 11,07%.

Gastos de Explotaci贸n

Ascendieron a聽14.017 millones de euros, un decremento de 1.364,6 millones de euros, que representan un聽8,87%聽menos que el ejercicio anterior.

Los costes explotaci贸n sobre Ventas representan

Actual28,79%
Anterior29,58%

Los costes totales sobre ventas representan

Actual70,57%
Anterior71,66%

Disminuci贸n de los costes totales sobre ventas en 1,09 p.p.

EBITDA:聽El ebitda asciende a聽15.713 millones de euros. Anterior 16.054 millones de euros, un decremento de 341 millones de euros que representa un 2,12% menos que en el ejercicio 2017.

EBIT: El resultado de explotaci贸n asciende a 6.522,2 millones de euros, un decremento del 3,96%聽respecto al ejercicio 2017.

Te recomendamos leer nuestro tutorial sobre ratios de rentabilidad聽para m谩s informaci贸n.

Resultado Neto de Telef贸nica

Durante el ejercicio 2018 declara beneficios por importe de 3.950,2 millones de euros, un incremento de 572,6 millones de euros sobre 聽el mismo periodo del a帽o anterior que suponen un 16,95% m谩s que el ejercicio 2017 en el que se incluyen minoritarios, que aportan beneficios por importe de 619,3 millones de euros, anterior 245,7 millones de euros como consecuencia de unos mayores ingresos financieros y por tanto mejora de su resultado financiero por importe de 1.244 millones de euros netos y la mejora por diferencias de cambio, as铆 como unas menores dotaciones.

El BAI (beneficio antes de impuestos) ascendi贸 a 5.571,4 millones de euros. Anterior 4.596,6 millones de euros, un 21,21% m谩s que en el ejercicio 2017.

EBITDA sobre ventas

Actual32,27%
Anterior30,87%

EBIT sobre ventas

Actual13,39%
Anterior13,06%

FONDO DE MANIOBRA

Asciende a聽-6.308 millones de euros. Anterior -9.135 millones de euros.

CASH FLOW

Asciende a 12.999 millones de euros.

Principales ratios:

Telef贸nica. Ratios. Ejercicio 2018

Para m谩s informaci贸n consulta nuestros tutoriales sobre Ratios de Liquidez.

Conclusiones

Ejercicio de transici贸n, con:

En el lado positivo:

  • Mejora de m谩rgenes.
  • Reducci贸n de costes.
  • Reducci贸n de la deuda financiera bruta y neta, si bien sigue manteniendo unos niveles de deuda excesivos, que arrojan un ratio de capacidad de pago por encima de lo recomendable.

En el lado negativo:

  • P茅rdida de ventas.
  • Disminuci贸n de su resultado de explotaci贸n o EBIT.
  • Disminuci贸n de su ebitda.

A vigilar evoluci贸n de ventas y nivel de deuda.

 

NOTA: 3.5

Rese帽a Panorama
L. Garcia
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