El pasado 6 de Septiembre, la empresa CODERE S.A., ha presentado los resultados correspondientes al 1S de 2018. Recuerda que tenemos un tutorial para enseñarte a interpretar las cuentas de resultados.

Durante el 1S de 2018,  CODERE declara pérdidas por importe de 31,4 millones de euros, un decremento de 45,5 millones de euros, que representa un 323,14% menos que en el mismo periodo de 2017, en el que obtuvo beneficios por importe de 14,1 millones de euros.

Patrimonio Neto de Codere

Asciende a -21,2 millones de euros, un decremento de 26,2 millones de euros, un 521,33% menos que a cierre de 2017, siendo el patrimonio Neto de la dominante de -108,5 millones de euros, encontrándose por tanto en claro desequilibrio patrimonial e incurre en motivo de disolución.

Su patrimonio neto representa el -1,69% de su total pasivo, anterior 3,71%

Nula capacidad de financiación propia.

Ventas de Codere

Declaran unas ventas de 753 millones de euros, con un decremento de 56,9 millones de euros, un 7,03% menos que en el 1S de 2017.

Por áreas geográficas, queda como sigue:

Codere, ventas por áreas geográficas 1S 2018

Sus exportaciones suponen el 86,03% de su total ventas.

Por sectores queda como sigue:

Codere, ventas por sectores 1S 2018

Te recomendamos leer nuestro tutorial sobre ratios de actividad para más información.

Pasivos de Codere

Su deuda financiera Neta  asciende a  724,9 millones de euros, anterior 689,7 millones de euros, un incremento del 5,10%.

Su deuda financiera bruta asciende a 839,2 millones de euros, con un decremento de 6,6 millones de euros con respecto al cierre del año anterior.

Te recomendamos leer nuestro tutorial sobre ratios de solvencia para más información.

Capacidad de pago financiero de Codere

Deuda financiera Neta / Ebitda: 3,36 (recomendable inferior a 2)

Sus gastos financieros ascienden a 34,5 millones de euros, anterior 41,5 millones de euros.

Costes de Codere

Aprovisionamientos

Ascienden a 25,93 millones de euros, con un incremento de 0,6 millones de euros, un 2,22% más que en el ejercicio precedente.

Los costes de aprovisionamiento sobre total ventas

Actual3,44%
Anterior3,13%

 Personal

Los gastos de personal ascendieron a 121,1 millones de euros, con un decremento de 8,6 millones de euros, que suponen un 6,60% menos que en el ejercicio anterior.

Los costes de personal sobre total ventas

Actual16,08%
Anterior16,01%

Los costes de personal de Administradores y Directivos suponen el 2,81% del total de costes de personal, con un decremento del 29,24%.

Otros Gastos de Explotación

Ascendieron a 504,4 millones de euros, un decremento de 34,3 millones de euros, que representan un 6,37% menos que el ejercicio anterior.

Los costes explotación sobre Ventas representan

Actual66,99%
Anterior66,51%

Los costes totales sobre ventas representan

Actual86,51%
Anterior85,65%

Disminución de los costes totales sobre ventas en 0,86 p.p.

EBITDA: El ebitda asciende a 107,8 millones de euros, anterior 120,7 millones de euros, un decremento de 12,9 millones de euros que representa un 10,69% menos que en el 1S de 2017.

EBIT: El resultado de explotación asciende a 51,9 millones de euros, un decremento del 19,57% sobre el 1S 2017.

Te recomendamos leer nuestro tutorial sobre ratios de rentabilidad para más información.

Resultado Neto de Codere

Durante el 1S de 2018, declara pérdidas por importe de 31,4 millones de euros, un decremento de 45,5 millones de euros sobre el mismo periodo del año anterior, en el que obtuvieron 14,1 millones de beneficios, que suponen un 323,14% menos, en el que se incluyen minoritarios que aportan beneficios por importe de 2,7 millones de euros.

El BAI (beneficio antes de impuestos) ascendió a -3,8 millones de euros, anterior 50,2 millones de euros, un 107,57% menos.

Resultados por áreas:

Codere, resultado por áreas 1S 2018

Fuerte exposición a Argentina, de donde proceden sus resultados positivos y que entendemos se verán lastrados por diferencias de cambio.

EBITDA sobre ventas 

Actual14,32%
Anterior14,90%

EBIT sobre ventas

Actual6,89%
Anterior7,97%

FONDO DE MANIOBRA

Asciende a -65,8 millones de euros. Anterior -37,2 millones de euros.

CASH FLOW

Asciende a 23 millones de euros.

BPA

Beneficio por acción:  Actual -0,27     Anterior 0,01 euros.

Para más información consulta nuestros tutoriales sobre Ratios de Liquidez.

PER:  N/A

Conclusiones

  • Malos resultados para la compañía, con:
    • Disminución de ventas.
    • Pérdida de márgenes.
    • Incurre en perdidas.
    • Aumento de su Deuda financiera Neta, por perdida de tesorería.
    • Fondo de maniobra negativo que denota ciertas tensiones de liquidez.
    • Patrimonio Neto negativo.
    • Ratio de capacidad de pago financiero por encima de lo recomendable.
  • En el lado positivo, reduce su Deuda Financiera Bruta, levemente y contiene los costes.
  • A vigilar evolución en próximos trimestres.
  • Entendemos que la compañía ha de proceder a equilibrar su balance, mediante una ampliación de capital.
Reseña Panorama
L. Garcia
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