El pasado 31 de Julio, la empresa MERLIN PROPERTIES, SOCIMI S.A., ha presentado los resultados correspondientes al 1S de 2018. Recuerda que tenemos un tutorial para enseñarte a interpretar las cuentas de resultados.

Durante el 1S de 2018, MERLIN PROPERTIES declara beneficios por importe de 457,7 millones de euros, un incremento de 35,7 millones de euros, que representa un 8,46% más que en el mismo periodo de 2017.

Patrimonio Neto de Merlin Properties

Asciende a 6.068,6 millones de euros, un incremento de 344,8 millones de euros, un 6,02% más sobre el ejercicio de 2017.

Su patrimonio neto representa el 49,78% de su total pasivo, anterior 47,68%

Mejora de su capacidad de financiación propia.

Ventas de Merlin Properties

Declaran unas ventas de 323,5 millones de euros, con un incremento de 90,1 millones de euros, un 38,62% más que en el 1S de 2017.

Por áreas geográficas, queda como sigue:

Merlin Properties, ventas por áreas geográficas

Sus exportaciones representan el 2,12% de su total ventas.

Por segmentos, queda como sigue:

Merlin Properties, ventas por segmentos

Te recomendamos leer nuestro tutorial sobre ratios de actividad para más información.

Pasivos de Merlin Properties

Su deuda financiera Neta  asciende a 5.182,1 millones de euros, anterior 5.011,7 millones de euros, un incremento del 3,40%.

Su deuda financiera bruta asciende a 5.391,3 millones de euros, con un decremento de 147,9 millones de euros con respecto al cierre del año anterior.

Capacidad de pago financiero de Merlin Properties

Deuda financiera Neta / Ebitda: 9,90 (recomendable inferior a 2)

Costes de Merlin Properties

Personal

Los gastos de personal ascendieron a 36,4 millones de euros, con un decremento de 2,1 millones de euros, que suponen un 5,55% menos que en el ejercicio anterior.

Los costes de personal sobre total ventas

Actual11,27%
Anterior16,54%

Otros Gastos de Explotación

Ascendieron a 27,7 millones de euros, un decremento de 0,3 millones de euros, que representan un 1,19% más que el ejercicio anterior.

Los costes explotación sobre Ventas representan

Actual  8,57%
Anterior11,73%

Los costes totales sobre ventas representan

Actual19,84%
Anterior 28,27%

Disminución de los costes totales sobre ventas en 8,43 p.p.

EBITDA: El ebitda asciende a 261,7 millones de euros, con un incremento de 92,8 millones de euros sobre el 1S de 2017, un 54,94% más que su precedente.

EBIT: El resultado de explotación asciende a 577,3 millones de euros, un 18,72% más que en el 1S de 2017.

Resultado Neto de Merlin Properties

Durante el 1S de 2018, declara beneficios por importe de 457,7 millones de euros, que se suponen un 8,46% más que en el mismo periodo del ejercicio anterior y en el que se incluyen minoritarios que aportan ganancias por 0,1 millones de euros.

En la partida otros resultados, se contabilizan ingresos por 321,3 millones de euros, en sintonía con el periodo anterior en el que se contabilizaron 320,8 millones de euros, lo cual hace que la compañía obtenga un Ebit superior a la cifra de ventas corrientes.

El BAI (beneficio antes de impuestos) ascendió a 468 millones de euros, anterior 434,3 millones de euros, un 7,77% más.

EBITDA sobre ventas

Actual80,89%
Anterior72,37%

EBIT sobre ventas

Actual 178,48%
Anterior 208,40%

FONDO DE MANIOBRA

Asciende a 179 millones de euros. Anterior 340 millones de euros.

CASH FLOW

Asciende a 462,9 millones de euros.

BPA

Beneficio por acción:  Actual 0,98     Anterior 0,90 euros.

Para más información consulta nuestros tutoriales sobre Ratios de Liquidez.

PER: 6,1 Elaborado con cotizaciones al cierre 17-08-2018.

Conclusiones

  • Buen semestre para la compañía con:
    • Aumento de ventas ordinarias.
    • Disminución de costes.
    • Mejora de márgenes.
    • Aumento de beneficios.
  • A vigilar la evolución de su deuda, que arroja un ratio de capacidad de pago, excesivo.

Quiero dedicar este informe a mi querido amigo,  Miguel Molina (El Moli)

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